伴隨著新能源(yuan)車(che)大(da)發展，汽車(che)零部件供(gong)應(ying)商也迎來大(da)洗牌。傳統配套燃油車(che)的供(gong)應(ying)商，如果不(bu)能轉型(xing)新能源(yuan)可能面臨淘汰；而那些成功切(qie)入到新能源(yuan)賽(sai)道的供(gong)應(ying)商，也因此快速崛起。

　　但在汽(qi)(qi)車(che)新舊動能轉型之際，汽(qi)(qi)車(che)安(an)全行業不(bu)僅沒有被逐步淘(tao)汰，還因(yin)為安(an)全法規和汽(qi)(qi)車(che)智能化要求提高，汽(qi)(qi)車(che)安(an)全產品(pin)的單(dan)車(che)價值也越來越高。

　　作(zuo)為(wei)汽車安全供(gong)應商，不僅(jin)穩固占有全球(qiu)30%市場份(fen)額，而(er)且巨大的(de)營收與利(li)潤提升，以(yi)及行業高(gao)門檻形成的(de)技術壁壘(lei)，使(shi)得(de)汽車安全業務成為(wei)均勝電子向前(qian)發展的(de)基本盤(pan)。

　　業務門檻高，盈利空間開始放大

　　如今，汽(qi)車(che)行(xing)業(ye)競爭(zheng)非(fei)常激烈，但(dan)汽(qi)車(che)安(an)全(quan)領域的競爭(zheng)顯得“波瀾不驚”，主要由(you)于汽(qi)車(che)安(an)全(quan)產品(pin)是“必需品(pin)”，但(dan)能(neng)夠提供(gong)的企業(ye)少(shao)之又少(shao)。

　　法(fa)規、技術壁壘以及客戶(hu)關系(xi)是(shi)一(yi)家汽車安全供應商(shang)必(bi)須邁過(guo)(guo)的(de)三(san)大門檻(jian)。具體而言(yan)，汽車安全產品不僅需要適(shi)(shi)應各種復雜的(de)環境，還要通過(guo)(guo)各項(xiang)技術體系(xi)的(de)認證，以及適(shi)(shi)應各國紛繁復雜的(de)法(fa)規要求。

　　由于高(gao)門檻(jian)特性，主機廠更換汽車安全供應(ying)商成本也非(fei)常高(gao)，因此雙方(fang)都會保持(chi)長(chang)期且穩定的合作，新入局者想要切入到國際(ji)主流車企(qi)的汽車安全供應(ying)體(ti)系也變(bian)得非(fei)常困難。

　　近(jin)幾年，全(quan)(quan)球汽車(che)供應鏈波動，導致均勝電子汽車(che)安全(quan)(quan)業(ye)務業(ye)績(ji)不(bu)斷(duan)承壓。不(bu)過，今年上半年業(ye)績(ji)的積(ji)極信(xin)號(hao)出現，汽車(che)安全(quan)(quan)業(ye)務正式扭虧為盈(ying)，這意味著(zhu)占(zhan)公司70%營(ying)收的業(ye)務將開(kai)始(shi)貢(gong)獻利潤(run)。

　　2022年二(er)季(ji)度以(yi)來(lai)，均勝電(dian)子連續6個季(ji)度盈利(li)(li)，主要(yao)歸功于汽(qi)車安(an)全業務(wu)(wu)的利(li)(li)潤(run)率穩步改(gai)(gai)善。根據摩根斯坦利(li)(li)測算，按(an)照2022年汽(qi)車安(an)全業務(wu)(wu)350億(yi)元營收(shou)來(lai)算，每提高(gao)1個百(bai)分點的利(li)(li)潤(run)率，就可以(yi)轉(zhuan)化(hua)為3.5億(yi)元的收(shou)益改(gai)(gai)善。

　　頭部效應顯現，單車價值不斷提高

　　目(mu)前(qian)，汽車安全領域的頭部效應明顯(xian)。奧托(tuo)立(li)夫(fu)、均(jun)勝電子(zi)和采(cai)埃孚前(qian)三(san)大供應商占據了85%市場(chang)份額，呈現三(san)足鼎立(li)格局(ju)。

　　2023年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，均(jun)勝電子(zi)汽車安(an)全業(ye)務實(shi)現(xian)營(ying)收約(yue)(yue)187.6億(yi)元(yuan)，同比(bi)增長(chang)約(yue)(yue)15.7%，占(zhan)總營(ying)收的比(bi)例約(yue)(yue)70%，毛利率為10.64%，同比(bi)增長(chang)2.5%。上半年(nian)(nian)，均(jun)勝電子(zi)汽車安(an)全業(ye)務獲取新(xin)訂單金額約(yue)(yue)206億(yi)元(yuan)。

　　尤(you)其是在(zai)國內新獲訂(ding)單金額約167億元，占比已(yi)提升(sheng)至(zhi)近40%，頭部自主(zhu)品牌及造車(che)新勢力客戶的訂(ding)單金額占比持續提升(sheng)。目前，均(jun)勝電子的汽(qi)車(che)安全業(ye)務已(yi)完成對新能源銷量榜TOP10客戶全覆蓋。

　　在汽(qi)車(che)(che)(che)(che)行(xing)業快速變革中，無論是燃油車(che)(che)(che)(che)還是新(xin)能源(yuan)車(che)(che)(che)(che)，對于汽(qi)車(che)(che)(che)(che)安(an)(an)全產品(pin)的(de)總體需求不變，并呈現穩(wen)步上升趨勢。而且，由(you)于各(ge)國(guo)安(an)(an)全道(dao)路法(fa)規(gui)對汽(qi)車(che)(che)(che)(che)安(an)(an)全提出了新(xin)的(de)以及(ji)更(geng)高的(de)要求，汽(qi)車(che)(che)(che)(che)安(an)(an)全產品(pin)需求激增(zeng)，從而帶來更(geng)高的(de)單車(che)(che)(che)(che)價值。