2023年，新能(neng)源(yuan)汽車(che)行業呈現快速增長態勢，在政策利好(hao)和市場(chang)驅動雙(shuang)重(zhong)作用(yong)下，新能(neng)源(yuan)滲(shen)透率再創新高，出口量持續攀升。同時，行業競(jing)爭更加(jia)白熱化，“價格戰”愈演愈烈，企業盈利能(neng)力(li)承壓(ya)，部(bu)分車(che)企“增收不增利”。

在此背景下，行業(ye)加速(su)“洗牌”，威馬汽車(che)等(deng)新(xin)勢力(li)陷入困境，大眾(zhong)汽車(che)牽手小鵬汽車(che)，Stellantis集團(tuan)入股零跑(pao)汽車(che)，開啟(qi)競(jing)合新(xin)時代。資本市(shi)場層面，新(xin)能源汽車(che)板塊呈(cheng)現震蕩回調(diao)的(de)特點(dian)，相關指數和個股均有所下調(diao)。

“2023年新(xin)能源汽(qi)車(che)板(ban)塊在(zai)二級市場回(hui)調比較(jiao)(jiao)充分，在(zai)個別季度和(he)個別月份里，它(ta)的(de)表(biao)現偏(pian)強于大(da)盤，但是實(shi)際上整體來看，新(xin)能源汽(qi)車(che)概(gai)念(nian)的(de)熱度已經(jing)足夠長，所以2023年新(xin)能源汽(qi)車(che)震動比較(jiao)(jiao)大(da)，仍在(zai)消(xiao)耗此前(qian)的(de)熱度。經(jing)過這一波調整，2024年表(biao)現會比較(jiao)(jiao)2023年要好。”全(quan)聯車(che)商投資管(guan)理（北京）有限公司總裁曹鶴表(biao)示。

新能源滲透率首破40%

2023年新能源(yuan)汽車(che)延續快速增長(chang)態勢，滲(shen)透率首破40%。數據顯示(shi)，11月，國(guo)內新能源(yuan)汽車(che)銷量(liang)84.1萬(wan)輛(liang)，同比(bi)增長(chang)39.8%，環(huan)比(bi)增長(chang)8.9%，滲(shen)透率突(tu)破40%，再(zai)創歷史新高。

中汽協預計，2023年，中國(guo)汽車(che)市場總銷量約(yue)3000萬(wan)輛，同比增長(chang)11.7%。其中，新能源汽車(che)銷量940萬(wan)輛，同比增長(chang)36.5%。

政(zheng)(zheng)策(ce)層面，促進(jin)新(xin)能(neng)源(yuan)車市(shi)穩增長成為主要(yao)基調。2023年以(yi)來，國(guo)家(jia)層面、各(ge)地政(zheng)(zheng)府層面支持(chi)新(xin)能(neng)源(yuan)汽(qi)車消費的政(zheng)(zheng)策(ce)頻頻出臺(tai)。例如，新(xin)能(neng)源(yuan)汽(qi)車車輛購置稅(shui)繼續減(jian)免；國(guo)務院辦公廳(ting)印發《關于(yu)進(jin)一步構建(jian)高(gao)質(zhi)量充電基礎設(she)(she)(she)施(shi)體(ti)系的指導(dao)意見(jian)》；國(guo)家(jia)發展改革委、國(guo)家(jia)能(neng)源(yuan)局制定了《關于(yu)加快推進(jin)充電基礎設(she)(she)(she)施(shi)建(jian)設(she)(she)(she)更好支持(chi)新(xin)能(neng)源(yuan)汽(qi)車下鄉和鄉村(cun)振興(xing)的實施(shi)意見(jian)》；商務部組織開(kai)展汽(qi)車促消費活(huo)動等等。

2023年(nian)新(xin)能(neng)源汽(qi)車(che)出(chu)(chu)口大(da)幅增(zeng)長，主要集中(zhong)在歐洲和(he)東南亞等(deng)海外(wai)市場。中(zhong)汽(qi)協數(shu)據顯示，1~11月，我(wo)國(guo)新(xin)能(neng)源汽(qi)車(che)出(chu)(chu)口109.1萬輛，同比增(zeng)長83.5%。目前，新(xin)能(neng)源汽(qi)車(che)出(chu)(chu)口占(zhan)汽(qi)車(che)出(chu)(chu)口總(zong)量的近三成(cheng)。業內預(yu)測，2024年(nian)，我(wo)國(guo)汽(qi)車(che)出(chu)(chu)口增(zeng)速有望達到20%，其中(zhong)，我(wo)國(guo)新(xin)能(neng)源乘用車(che)對(dui)出(chu)(chu)口增(zeng)長的貢獻率將達到50%。

目前(qian)，新能(neng)源車出(chu)口目的(de)國主要集中在比(bi)利(li)(li)時、英(ying)國、西班(ban)牙等(deng)歐洲國家，以(yi)及(ji)泰(tai)國、菲律賓等(deng)東(dong)南亞國家。例如，上汽集團在歐盟、英(ying)國、澳大(da)利(li)(li)亞、沙(sha)特、墨西哥、泰(tai)國、印度(du)均擁有(you)較(jiao)強的(de)發展態勢，奇(qi)瑞、長(chang)城、吉利(li)(li)則(ze)在俄羅(luo)斯市場擁有(you)較(jiao)為(wei)亮(liang)眼的(de)出(chu)口表(biao)現，長(chang)安則(ze)在沙(sha)特擁有(you)較(jiao)高的(de)市占率，比(bi)亞迪表(biao)現比(bi)較(jiao)好(hao)的(de)海外市場則(ze)主要包括泰(tai)國、澳大(da)利(li)(li)亞、以(yi)色列等(deng)。

值得注意的是，中國新能源汽(qi)車正從“產(chan)品出(chu)海(hai)”邁向“產(chan)業鏈(lian)出(chu)海(hai)”“技術出(chu)海(hai)”新階段，包括整車、技術、品牌、動力電池、充電樁等全產(chan)業鏈(lian)正在(zai)加速(su)出(chu)海(hai)。例(li)如(ru)，比亞迪在(zai)泰(tai)國曼谷羅勇(yong)(yong)府偉華工業園新建工廠，占(zhan)地面積(ji)近600萬(wan)萊（1萊約1600平方米(mi)），并預計(ji)2024年(nian)開(kai)始(shi)投(tou)產(chan)，年(nian)產(chan)能約15萬(wan)輛。長(chang)安汽(qi)車也已公開(kai)表(biao)示，將投(tou)資200億泰(tai)銖在(zai)泰(tai)國羅勇(yong)(yong)府建廠，總(zong)規模為(wei)(wei)20萬(wan)輛/年(nian)，一期產(chan)能為(wei)(wei)10萬(wan)輛/年(nian)，將于2025年(nian)一季度正式投(tou)產(chan)。

此外，寧(ning)德時代、中創新(xin)航(hang)、國(guo)軒高科、億(yi)緯鋰能(neng)、蜂巢(chao)能(neng)源、欣旺達等(deng)國(guo)內(nei)動力電池廠商紛紛披露(lu)了海外布局規劃，能(neng)鏈智電、香山股(gu)份、科士達、特銳(rui)德等(deng)多家新(xin)能(neng)源汽車產業(ye)鏈相關企(qi)業(ye)也(ye)在加快開拓海外市場。

高端新能源格局重塑

二級市場(chang)層面，2023年，新能(neng)(neng)源(yuan)汽車板塊震(zhen)蕩回調。例(li)如(ru)，2023年以來，新能(neng)(neng)源(yuan)汽車ETF（516390）跌幅(fu)(fu)(fu)超(chao)31%，新能(neng)(neng)源(yuan)車（930997）跌幅(fu)(fu)(fu)超(chao)31%，中證新能(neng)(neng)源(yuan)指數（399808）跌幅(fu)(fu)(fu)超(chao)39%。整車及(ji)產業鏈個股(gu)方面，比亞迪股(gu)價(jia)跌幅(fu)(fu)(fu)近25%，寧德(de)時代跌幅(fu)(fu)(fu)28%，贛鋒鋰業跌幅(fu)(fu)(fu)超(chao)41%。

在(zai)曹鶴看來(lai)，2023年(nian)新能(neng)(neng)源汽車(che)板(ban)塊回調力(li)度較大，主要因為前兩年(nian)受疫情影響，宏觀經(jing)濟承壓，新能(neng)(neng)源汽車(che)板(ban)塊在(zai)多重利(li)好政策加持下快速增長，實際上透支了(le)未(wei)來(lai)預期。不過，在(zai)當下經(jing)濟增長乏力(li)的大背景下，新能(neng)(neng)源汽車(che)依舊是(shi)少數維持高增速的大賽道(dao)。

此(ci)(ci)外，有業(ye)(ye)內人士分析，由于市場(chang)(chang)擔憂行(xing)業(ye)(ye)競爭(zheng)格局的惡化，在(zai)前(qian)幾年新能源產業(ye)(ye)快速爆(bao)發期，多家公司大(da)(da)量投入擴產，隨著市場(chang)(chang)新增產能的即(ji)將釋(shi)放(fang)，供給大(da)(da)幅高于需求，面臨(lin)慘烈的去產能過程。此(ci)(ci)外，上(shang)游原材(cai)料作為強(qiang)周期性行(xing)業(ye)(ye)正處于周期下(xia)行(xing)階(jie)段(duan)，相(xiang)關公司經營業(ye)(ye)績受(shou)到影響(xiang)。

對于2024年(nian)新(xin)(xin)能源(yuan)汽(qi)車板(ban)塊的(de)表(biao)(biao)現，曹(cao)鶴表(biao)(biao)示：“只要不(bu)發生意(yi)外事件，2024年(nian)新(xin)(xin)能源(yuan)汽(qi)車板(ban)塊在(zai)資本市場(chang)的(de)整體表(biao)(biao)現肯定會(hui)比2023年(nian)好(hao)一(yi)些。新(xin)(xin)能源(yuan)汽(qi)車經過(guo)這幾年(nian)的(de)震蕩，特別是(shi)2023年(nian)新(xin)(xin)能源(yuan)企(qi)業的(de)調(diao)整比較充分(fen)，實際上這一(yi)波調(diao)整已經到(dao)位了，去年(nian)前(qian)年(nian)透支(zhi)的(de)因素也基本上消耗(hao)完了。所以說，2024年(nian)就會(hui)按照(zhao)一(yi)個(ge)正(zheng)常的(de)產業發展節(jie)奏，機(ji)會(hui)還是(shi)比較大的(de)，但是(shi)不(bu)會(hui)像前(qian)兩年(nian)炒得(de)那(nei)么高。在(zai)二級市場(chang)炒概念(nian)比較厲害，但真(zhen)正(zheng)到(dao)了大家都看得(de)明確(que)的(de)時候就炒不(bu)高了。”

安(an)信(xin)證券在研報(bao)中稱，預計2024年我國(guo)乘(cheng)用車(che)(che)總銷量(liang)有(you)望(wang)(wang)達(da)(da)到2700萬(wan)(wan)輛、新能源(yuan)滲(shen)透(tou)率有(you)望(wang)(wang)達(da)(da)到44%。電(dian)動(dong)化(hua)方面，混動(dong)技術迭代實現性能大幅(fu)提升，PHEV依然有(you)較(jiao)大增長空間(jian)；800V高(gao)壓快充(chong)普及緩解補(bu)能焦(jiao)慮，EV滲(shen)透(tou)率有(you)望(wang)(wang)持續(xu)攀升；2024年，行(xing)業(ye)結構(gou)會進(jin)一步(bu)高(gao)端化(hua)，安(an)信(xin)證券預測20萬(wan)(wan)~30萬(wan)(wan)元、30萬(wan)(wan)~40萬(wan)(wan)元、40萬(wan)(wan)元以上價格帶新能源(yuan)車(che)(che)銷量(liang)將分別增長58%、47%、111%；新能源(yuan)越野(ye)(ye)車(che)(che)預計會實現0到1的突(tu)破(po)，預測2023和(he)2024年新能源(yuan)越野(ye)(ye)車(che)(che)銷量(liang)分別有(you)望(wang)(wang)達(da)(da)8.6萬(wan)(wan)輛和(he)46.9萬(wan)(wan)輛。（每(mei)日(ri)經(jing)濟新聞）